Vendre un commerce


1. Présentation :

• Principe :

Ces méthodes partent du principe selon lequel la valeur d’une entreprise dépend de sa rentabilité. Le résultat, dit typique (résultat dans le passé et résultat probable dans le futur), est ainsi pris en compte. Ce résultat est valorisé par actualisation à un taux i. Ce taux i représente le taux de rendement recherché et prend en compte le risque que la rentabilité ne soit pas présente. La valeur de l’entreprise (VE) est alors obtenue par la formule :

VE= (résultat typique)/(le taux i).

D’une autre manière, on peut aussi affirmer que la valeur d’un fonds de commerce équivaut à un certain nombre de fois ses résultats. Pour un taux i de 20 %, la valeur est un multiple de 5 (VE=1/20 soit 5), d’où :

VE= Résultat x M.

Le M est un multiple permettant de déterminer le taux de rendement annuel espéré. Par exemple, pour M=2, le taux de rendement annuel est de 50 % ; pour M=4, il est de 25 % ; pour M=6, il est de 17 % ; et pour M=10, il est de 10 %. La valeur d’une entreprise est donc moindre si le taux de rendement espéré est élevé. Le repreneur n’achètera en effet à prix élevé qu’une entreprise qui sera certaine de faire des profits réels.